2024年12月11日 ローダ・ウィルソン 記

月曜日、イングランド銀行は、汚名を避けるために救済された年金基金、保険会社、ヘッジファンドの身元を隠すと発表した。 銀行の身元を保護するためのこの新しい秘密政策は、中央銀行がコンティンジェントNBFIレポファシリティを開始する2025年に開始される。

また2025年には、バーゼルIIIの最後の部分が実施される。 バーゼルIIIでは、破綻した銀行を政府ではなく口座保有者が救済するベイルインが導入される。

しかし、それだけではない。この10年の後半」、つまり2025年以降であればいつでも、イングランド銀行は「最短で」中央銀行のデジタル通貨を発行するだろう。

過去には、戦争や石油の禁輸が、新しいグローバル金融システムの導入を正当化するために利用されてきた。 危機を無駄にさせないために、彼らが準備している兆候を我々は見ているのだろうか？

1944年 ブレトンウッズ

2016年、マイケル・リベロは、過去260年の歴史から、奴隷制度を世界に押し付けようとする民間銀行家の努力の影響を示す論文を発表した。 
https://whatreallyhappened.com/WRHARTICLES/allwarsarebankerwars.php

連邦準備制度法はアメリカ国民にその制度を強制し、第二次世界大戦後のブレトンウッズ協定は世界の他の国々にその制度を強制した。

第二次世界大戦末期の1944年7月、連合国が勝利し、戦後の環境を左右することが明白になったとき、世界の主要な経済大国はブレトンウッズに集まり、国際金融に関するブレトンウッズ協定を打ち出した。英ポンドは、世界の貿易および基軸通貨としての地位を米ドルに奪われた（ルーズベルトがアメリカの参戦と引き換えに要求した代償の一部）。 世界の「頼みの綱」通貨であることの経済的メリットを失ったイギリスは、1946年にイングランド銀行を国有化せざるを得なくなった。

ブレトンウッズ国際通貨制度は、ニューハンプシャー州ブレトンウッズで開催された国連通貨金融会議において、44カ国の代表団によって確立された。

この協定はまた、国際通貨基金（IMF）と国際復興開発銀行（現在の世界銀行）の設立を促進した。

続きを読む： すべての戦争は銀行家の戦争：民間銀行家はいかにして奴隷制度を世界に押し付けたか
https://expose-news.com/2023/10/10/all-wars-are-bankers-wars/

インベストペディアによると、米ドルを介して金と結びついた固定為替レートのブレトンウッズ体制は1971年に崩壊した。1973年に正式に終了した。

1973年の石油危機とペトロダラー

アラブ石油禁輸としても知られる1973年の石油危機と同時に、世界経済は不況に陥っていた。 1973年の石油危機は、ヨム・キプール戦争におけるアメリカのイスラエル支援に反発したアラブ産油国による禁輸措置によって引き起こされた。 石油輸出国機構（「OPEC」）は1973年10月19日に禁輸を承認した。

OPECの石油禁輸措置により、石油価格は半年で4倍に跳ね上がった。禁輸措置終了後も価格は高止まりした。禁輸措置は、態度や政策にも大きな変化をもたらした。 ジョン・パーキンズは著書『経済ヒットマンの告白』の中で、禁輸措置の後遺症について言及している。

当初は否定的に見えた1973年の石油禁輸措置が、結果的にはエンジニアリングと建設ビジネスに多くの予期せぬ贈り物を提供し、世界帝国への道をさらに切り開く一助となることに疑いの余地はないように思われた。

『経済ヒットマンの告白』ジョン・パーキンス、2004年
https://archive.org/details/Confessions_of_an_Economic_Hitman/mode/2up

1973年の石油危機の5カ月前、スウェーデンのサルツジーバーデンで開かれた第22回ビルダーバーグ会議では、禁輸措置とその後の出来事が驚くほど正確に議論された。 議題となった2つのペーパーについて議論した後、会議は一般討論を行った。

ビルダーバーグ会議の議事録では、参加者の名前は冒頭に記されているが、本文には記されていない。一般討論の議事録では、「ドイツ人発言者」が引用されている。

あるドイツ人発言者によれば、石油情勢が将来もたらす金融への影響は大きくなるかもしれないが、それは「われわれがすでに陥っている深刻な混乱に、ほんの少し（10分の1以下）追加されるにすぎない」のだという。[65ページ］

ドルに対する信頼が戻らない限り、世界の通貨改革は「抽象的な学問的運動」にすぎないだろう。アメリカの友人たちが助けてくれるだろうが、その前に戦略を立てなければならない。最終的には、外貨勘定にルールを課すことのできる国際的な連邦準備制度を目指すべきだ。もしユーロ市場が各国の銀行制度と同じように規制の対象になっていれば、事態がこれほど手に負えなくなることはなかっただろう。オイルマネーの問題は、このような大きな枠組みの一部に過ぎないことを認識することが重要だった。[66ページ］

ビルダーバーグ会議、ザルツジーバーデン会議、1973年5月11-13日
https://info.publicintelligence.net/bilderberg/BilderbergConferenceReport1973.pdf

1973年の石油禁輸措置後、米国と産油国、特にサウジアラビアとの間で結ばれた一連の協定の結果、石油ドルは国際石油取引の主要な交換手段として登場した。

これらの協定により、石油の価格は米ドルで決められることになり、ドルは事実上、石油取引の世界通貨となった。サウジアラビアは、石油を米ドルのみで販売することに同意し、ドルの安定した需要を確保し、ドルの基軸通貨としての地位を強化した。OPEC加盟国を含む産油国は、米国債に投資することで余剰資金を再利用し、米国政府の赤字に資金を供給し、米国経済を支えた。

1990年代から2000年代にかけて、原油価格が上昇するにつれ、産油国は投資を多様化し、米国資産への依存度を下げ始めた。ペトロダラーの影響力は弱まり始めた。

今日、産油国が自国通貨やユーロや中国人民元などの代替基軸通貨の使用を増やしているため、ペトロダラーの重要性はさらに低下している。代替決済システムやデジタル通貨の台頭も、ペトロダラーの優位性を低下させている。

2008年世界金融危機

2016年、マーク・アーノルドは、大不況と広く呼ばれる2008年の金融危機が、銀行の無謀な行動によって引き起こされたのではないという証拠を発見した。 むしろ、国際決済銀行（BIS）がわずか数カ月前に米国の商業銀行に会計方針を課したことによって引き起こされたのだ。

時価評価とは、企業の資産・負債・資本の現在の市場価値を日々反映させるために用いられる会計手法である。 この会計手法は、銀行の貸借対照表上の資産と負債を「公正価値」、つまり需給などの市場原理によって決定される現在の市場価格で評価する。市場価格の変動を反映させるため、資産・負債を毎日再評価する必要がある。 市場価格は、市場参加者間の秩序ある取引において、資産を売却するために受け取るであろう価格、または負債を移転するために支払うであろう価格を反映する。

資産・負債を貸借対照表上、取得原価で表示する取引価値法とは大きく異なる。

時価評価法にも課題がないわけではない。時価評価モデルはエラーやバイアスの影響を受ける可能性があり、評価の精度に影響を与える可能性がある。流動性の低い市場では、公正価値を決定することが困難な場合がある。また、複雑で、特に大規模で多様なポートフォリオを持つ企業にとっては、多大なリソースと専門知識を必要とする場合がある。

さらに重要なことは、これは単なる会計原則であるため、市場が不安定な時期には、銀行の流動性の見かけに大きな影響を与える可能性がある一方で、実際にはそうではないということである。

『ヒトラーの銀行』シリーズ（全6回）の序章では、こう述べている。 国際決済銀行の知られざる物語』の序文で、アーノルドは2008年に何が起こったかを次のように説明している。

[時価評価原則]は、2008年の金融危機で壊滅的な役割を果たした。なぜなら、時価評価原則を導入した銀行は、住宅ローン担保証券のポートフォリオを、額面やその他の価値ではなく、その証券の市場に評価することを余儀なくされたからである。

多くの場合、証券の裏付けとなっている住宅ローンはまだ健全で、債務不履行に陥っていなかったにもかかわらず、銀行は依然として「時価評価」を余儀なくされていた。その結果、バランスシートと資本準備金が暴落し、銀行は融資ができなくなった。

ヒトラーの銀行 国際決済銀行の知られざる物語-序章、マーク・アーノルド、2016年4月23日
https://fromanativeson.com/2016/04/23/hitlers-bank-the-unknown-story-of-the-bank-for-international-settlements-introduction-by-mark-arnold/

アーノルドによれば、実質的に2008年に起こったことは、投資銀行規制を緩和するために米国議会で可決または廃止された法律とともに、BISが銀行の会計規則を変更したことで、銀行が負債をカバーするのに十分な資産を持っていないように見え、「信用収縮」を引き起こしたということである。

2008年の金融危機は、BISのバーゼルIII基準の策定と実施につながった。

2025 イングランド銀行のツール

月曜日、ブルームバーグは、イングランド銀行（以下「BOE」）が、救済の汚名を着せるのを防ぐため、新しいコンティンジェントNBFIレポ・ファシリティ（以下「CNRF」）を利用する年金基金、保険会社、負債主導型投資ファンドの身元を隠しておくと報じた。NFBIは 「non-bank financial institution 」の略である。レポ・ファシリティは、現先取引ファシリティとしても知られ、中央銀行、政府、金融機関が流動性を管理し、金融市場を安定させるために使用する短期借入メカニズムの一種である。

CNRFは、英国の金融市場にとって極めて重要なギルト市場（英国国債市場）のバックストップとして機能するよう設計されたツールであり、ギルト市場の機能不全が金融の安定を脅かすような極度のストレス時に発動される。 この制度により、利用者は現金と引き換えにギルトなどの担保をBOEに預けることができ、担保には中央銀行を損失から守るための「ヘアカット」が施される。

デイブ・ラムスデン副総裁は、CNRF創設の決定は2008年の金融危機以降の金融市場の構造の変化を反映していると述べた。 CNRFツールの開発は、金融リスクの変化を認識したものであり、身元を秘密にするという決定は、汚名により銀行がBOEの標準的な流動性ファシリティを利用できなかった金融危機からの教訓を反映したものである。

BOEはCNRFの開始を2025年初頭まで延期したが、必要なシステム変更は整っており、将来的にはヘッジファンドにも拡大される可能性がある。

ブルームバーグは、ラムスデンが OMFIF（Official Monetary and Financial Institutions Forum）のイベントで行ったスピーチを報じている。

ラムスデン氏のスピーチは、ノンバンクへの活動シフトが続いていることを強調し、日本銀行（BOE）のバランスシートが進化する金融システムをサポートするためにどのように利用できるかを検討した。

ラムスデンは、金融市場やより広範な金融システムに新たなボラティリティの傾向があることを示す証拠のひとつは、「テクノロジーの発展と市場の集中と相互接続の拡大は、市場が情報により迅速に反応し、群れ行動をとりやすくなるため、特に日中に価格が大きく変動する可能性が高くなることを意味する」と述べた。

「この新たなボラティリティは、金融不安の増大の兆候なのだろうか？いや、そうではない。「市場のボラティリティは金融の不安定性とイコールではないが、企業レベル、システム全体レベル、そして重要なことだが、日本銀行のバランスシートの運用において、こうした動きを監視し、適切に対処していかなければならない。

本日は、大幅な機能不全には至らなかったものの、引き続きボラティリティが高まった2024年について振り返りたい・・・その上で、金融の安定を支えるために日本銀行のバランスシートをどのように活用しているかについて述べたい。

日本銀行のバランスシートが金融の安定を支えることを確保する

日本銀行のバランスシート業務の中核は、流動性が必要な時に金融システムに流動性を供給することである。

これまで日本銀行は、銀行が貸出を行い、流動性が最終的に最も必要とされる金融システムの一部に行き渡るという前提の下、銀行システムを通じて金融システム全体に流動性を供給してきた。しかし、2020年やSWES演習のように中核的金融市場が深刻な機能不全に陥った場合、銀行がNBFIsの需要を満たし、金融不安の時期を回避するために、十分な流動性を十分迅速にNBFIsに渡す意思や能力が必ずしもないことが分かっている。

従って我々は、英国の中核的な金融市場が深刻な機能不全に陥り、金融の安定が脅かされている時に、NBFIsに直接融資するツールの開発に取り組んできた。 この作業の第一歩として、世銀は夏にコンティンジェントNBFIレポ・ファシリティ（CNRF）の開発を発表した。

私たちは、市場との対話を通じて、情報開示に対する私たちのアプローチが特に関心を集めていること、また、あまりに多くの情報を開示することは、CNRFの利用に汚名を着せることになりかねないとの懸念が表明されたことを理解している。このような事態を避けることは、世銀にとって非常に重要である。

CNRFの設計と固有の性質は、スティグマを回避するのに役立つはずである。スティグマのリスクをさらに軽減するため、世銀はCNRFに加入している企業数を公表する予定だが、名前は一切公表しない。

イングランド銀行のバランスシートが金融の安定を確実に支えるために - デイブ・ラムズデン（イングランド銀行）講演、2024年12月9日
https://www.bankofengland.co.uk/speech/2024/december/dave-ramsden-speech-at-omfif-on-financial-stability-and-the-boe-toolkit

汚名？ どんな汚名だ？ それは、日銀が個々の銀行以外の金融機関をどれだけ救済しているかを国民が知ることになり、それがすでに限定的なものであったとしても、国民の監視の目にさらされるという汚名だろうか？

さらに、世界の通貨システムを変えるために戦争や石油禁輸などの危機を利用してきた歴史を考えると、彼らが知っていながら私たちに話していないことは何だと思うだろうか？

2025 CDBCと救済措置

奇しくも来年、中央銀行のデジタル通貨（CBDC）とバーゼルIII基準の最終実施という、世界の通貨システムにおける2つの大きな転換が予定されている。

今年の初め、Alt-Marketの著者ブランドン・スミスは次のように書いている。

それは、世界準備としてのドルを取り除き、新しいデジタル・バスケット構造に置き換えるという、まったく新しいブレトン・ウッズのようなシステムという形かもしれない。世界の銀行は、ドルを基軸とする金融の世界を全面的に見直し、「統一元帳」を基盤とするCBDC中心のシステムを構築する計画を実質的に認めている。

CBDCの統一？グローバル銀行はドルシステムの終焉が近いと告げている, Alt-Market, 2024年4月30日
https://alt-market.us/unification-of-cbdcs-global-banks-are-telling-us-the-end-of-the-dollar-system-is-near/

BOEのウェブサイトには、「デジタル・ポンド（CBDC）を導入するかどうかについては、まだ決定していない。最も早くデジタル・ポンドを発行するのは、この10年の後半になるだろう」と述べている。

この10年の後半は来年2025年に始まる。 同時に、英国ではバーゼルIIIが実施される。 10月に発表されたBISのプレスリリースによると、「メンバーは全員一致で、バーゼルIIIの枠組みの全側面を完全かつ一貫性をもって、可能な限り早期に実施することを再確認した」という。

バーゼルIIIはベイルインを導入している。 ベイルインとベイルアウトは、破綻銀行の完全な破綻を防ぐためのものである。両者の違いは、主に銀行救済の財政負担を誰が負うかにある。

救済措置では、政府が銀行に資本を注入し、銀行業務の継続を可能にする。 2007年から2008年にかけての金融危機の後、私たちはこのような事態を目の当たりにした。

救済措置では、銀行は預金者や無担保債権者からの資金を活用して破綻を回避する。 銀行の顧客である預金者には、あなたや私、そして銀行口座にお金を持っているすべての人が含まれる。

2018年以降、英国はバーゼルIIIを実施している。 バーゼルIIIの一部はすでに実施されているが、英国の実施は現在進行中である。 次の節目は2025年1月1日で、バーゼル3.1の枠組みが英国に導入される。

バーゼル3.1とは、バーゼルIII基準のうち、英国での導入が残されている部分の名称である。 2022年11月にプルデンシャル規制庁（Prudential Regulation Authority）が発表したコンサルテーション・ペーパーでは、このバーゼルIII基準の最終パッケージが「バーゼル3.1基準」と呼ばれていた。 バーゼル3.1は主にリスク加重資産（RWA）の測定に対処している。

RWAとは、銀行の資産またはオフバランス・エクスポージャーをリスクに応じて加重したものである。RWAは、各資産の価値にそれぞれのリスク・ウェイトを乗じて算出される。 この計算は、金融機関が保有すべき自己資本の最低額を決定するために用いられる。銀行がリスクを取れば取るほど、預金者を保護するために必要な資本は増える。

それはそれで結構なことかもしれない。 特に、BISの会計規則が2008年の金融危機を引き起こし、国民が多大な犠牲を払ったことに大きな役割を果たしたことを考えればなおさらだ。会計規則で銀行をクラッシュさせ、救済措置を講じた上で、銀行の顧客に対して、失われた預金のためにCBDCを提供する、という計画はあり得るだろうか。 そうすれば、銀行が好むと好まざるとにかかわらず、十分な数の顧客がCBDCシステムを導入せざるを得なくなるだろう。

銀行以外の金融機関については、日銀がどの金融機関をいくら救済するのか、その名前を隠そうとする意図は、やはり預金者や投資家ではなく、金融機関を保護するための措置と思われる。 密室で決定が下され、その影響が秘密にされるのは、決して良い兆候ではない。 彼らは何を企んでいるのだろうか？